Apa yang salah dengan Google? (2014 tahun yang buruk bagi pemegang saham)

Google mungkin merupakan tempat yang baik untuk bekerja, tetapi akhir-akhir ini bukanlah tempat yang baik untuk melabur. 2014 telah menjadi tahun yang buruk bagi para pemegang saham.

Petikan syarikat teknologi pada tahun 2014

Saham Google turun hampir 10% pada tahun 2014 dan mereka berada di tahap terendah 52 minggu.

Jelasnya, Ketua Pegawai Eksekutifnya Larry Page tidak begitu senang dengan keadaan itu, terutamanya apabila anda mempertimbangkan sejauh mana persaingan yang dilakukan tahun ini:

• Tindakan dari Microsoft mereka telah meningkat lebih daripada 25%.
• Dan juga dari Yahoo!, terima kasih kepada momentum besar IPO Alibaba.
• Tindakan raja pencarian China Baidu mereka meningkat 30%.
• Tindakan dari Manzana mereka telah meningkat hampir 40%.
• Dan yang Facebook mereka telah meningkat lebih daripada 40%. Dalam kes terakhir, Facebook bersaing dengan Google untuk keupayaan pasaran iklan global.

Sumber: money.cnn.com

Tetapi mengapa Google mengalami tahun yang begitu buruk?

1. Persaingan semakin sukar dalam semua bidang:

• Pasaran Iklan Dalam Talian: Nampaknya Facebook telah mencuri sedikit momentum dari Google di pasaran iklan dalam talian. Menurut firma penyelidikan eMarketer, Google masih menjadi peneraju dunia, dengan bahagian 31% daripada jumlah pendapatan iklan digital tahun ini, tetapi bahagian pasarannya sedikit menurun, sementara Facebook meningkat dari sekitar 6%. hingga lebih kurang 8%.
• Pasaran iklan mudah alih: Facebook juga mendapat tempat di Google dalam bidang ini. Bahagian pasaran iklan mudah alih rangkaian sosial meningkat kepada 18.5% tahun ini, dari 17% setahun yang lalu, sementara Google turun dari 47% pada tahun 2013 menjadi 40.5% tahun ini.
• Pendapatan Video Dalam Talian: Facebook juga telah meningkatkan inisiatif videonya, dan ada kekhawatiran yang semakin meningkat bahawa rangkaian sosial akan mengambil alih pendapatan video dalam talian dari laman web YouTube YouTube.
• Pasaran peranti mudah alih: Kebangkitan Apple adalah negatif bagi Google, yang sistem operasi mudah alih Androidnya adalah saingan utama Apple untuk iOS. Rakan utama Android, Samsung, telah kehilangan pangsa pasar tahun ini, sementara Apple kembali mendapat daya tarikan berkat iPhone 6 dan 6 Plus.

2. Pemerolehan berisiko:

Google telah membuat beberapa pengambilalihan tahun ini yang dapat meningkatkan aliran pendapatannya di luar pengiklanan, tetapi yang mana rata-rata pelabur mungkin kelihatan seperti pertaruhan yang pelik dan berisiko.

• Membeli dari pengeluar peranti yang disambungkan Sarang dengan harga 3,200 juta dolar
• Pemerolehan pengeluar drone Aeroangkasa Titan
• Pengambilalihan syarikat satelit Pencitraan Kotak Langit

Pengambilalihan ini dapat menjadi langkah yang sangat bijak, tetapi perjanjian itu juga memperkuat idea Google sebagai syarikat yang bersedia melemparkan banyak spageti ke dinding untuk melihat mana yang melekat.

Sebagai contoh, pembelian Mobiliti Motorola Ia tidak membuahkan hasil pada tahun 2012, dan awal tahun ini Google menjual sebahagian besar Motorola kepada syarikat gergasi perkakasan China, Lenovo dengan sebahagian kecil dari jumlah yang dibayarnya dua tahun lalu.

Jenis urus niaga ini boleh menjadi masalah apabila pemegang saham lebih fokus pada keuntungan jangka pendek daripada perancangan strategik jangka panjang.

3. Mungkinkah itu reaksi berlebihan?

Google pernah melalui ini sebelum ini. Pemegang saham ragu-ragu terhadap tawaran sebelumnya seperti YouTube atau rangkaian iklan DoubleClick; pemerolehan yang sudah pasti membuahkan hasil.

Syarikat ini tetap menjadi pemimpin yang tidak dipertikaikan dalam bidang pengiklanan dalam talian, walaupun telah kehilangan beberapa bahagian pasaran.

DAN anda juga tidak berada dalam keadaan kewangan yang sukarGoogle mempunyai wang tunai $ 62.2 bilion dan penganalisis meramalkan penjualan dan pendapatan sesaham meningkat 18% pada tahun 2020, yang cukup mengagumkan bagi syarikat seukuran Google.

Walaupun begitu, pada masa ini nilai saham diperdagangkan hanya 17 kali ganda ramalan pendapatan untuk 2020. Iaitu, sedikit lebih murah daripada Microsoft dan jauh lebih rendah daripada Facebook dan Yahoo.

Itulah sebabnya Brian Wieser, seorang penganalisis di Pivotal Research, mengesyorkan "Beli" saham Google pada hari Rabu, walaupun dia mengakui bahawa Google akan lebih baik "memusatkan perhatian pada pengiklanan dan membatasi usaha kepelbagaiannya kepada pilihan pelaburan swasta eksekutifnya."

Walau bagaimanapun, pelabur memperlakukan Google seolah-olah hanya satu lagi dalam bidang pengiklanan dalam talian, walaupun menjadi peneraju pasaran yang tidak dipertikaikan. Mungkin semua perkara negatif mengenai Google telah diambil kira dalam harga saham.

Ramón Pedreño menangani masalah yang sama di blognya Pelaburan dan Kewangan: Apa yang salah dengan Google?

Kisah asal muncul di Bahagian Wang CNN.com: http://money.cnn.com/2014/12/18/investing/google-stock/index.html